シリコンバレーの日々

こんなの欲しい： お勧めワイン提案サイト

自分の好みのワインを教えてくれるソーシャル・ワイン・サイトが現れた。

Snooth.com, a search site for wine snoots

Snooth, a New York company offering a “social” wine search and review site, has raised $1 million more in funding, but on a closer look it offers little new.

Snooth says its database contains more than 300,000 wines with 1.9 million reviews, and its lets experts and casual wine drinkers find any of these bottles with a simple search.

Snoothのデータベースには30万種のワインと190万のレビューが寄せられていて、そうしたワインに関する情報を簡単に探せるようになっているという。さらに、

It also lets users provide preferences (bold, peppery, fruity, etc.) and it returns personalized recommendations. It lets users buy from a network of 1,000 merchants. The company offers things like charts that illustrate how a specific wine’s rating changes over time and breaks down by level of popularity.

濃い目、フルーティ、といったワインの好みを登録することで、その人の好みにあったワインをレコメンドし、販売までしてくれるのだという。確かにワインの好みというのは濃さ、辛さ、フルーティ度といった観点でパターン化できるのかもしれないので、一度自分の好みが固まれば、それに合致したワインを効率的に探せるというわけだ。

ワイン販売は、90年代半ばのECの黎明期からウェブで取り組まれてきた、いわば開拓済みの分野だが、Snoothの方はよりWeb2.0的だ。口コミなどを取り込むことで、きめの細かい推奨ができるのだろう。

ワインだけに限らず、日本では焼酎や日本酒など、すぐ同じような展開ができそうだ。是非日本語版が欲しいものだ。

Facebookの時価総額150億ドルは妥当か

以前のエントリーでも書いたとおり、MicrosoftはFacebookへ出資の交渉を続けているようだが、Facebookの評価額がUS$150億ドル（約1.7兆円）に値上げになったようだ。つい1ヶ月前の報道ではUS$100億ドルだったから、1ヶ月で50％値上がりしたのかもしれない。これが事実なら、Facebookの経営陣は随分と強気だということだ。

この出資がまとまれば、Facebookは時価総額の点で米国第５位のネット企業となる。それについてこんな記事があるのでご紹介しよう。

Perspective: Facebook Is Now 5th Most Valuable U.S. Internet Company

Yesterday came news that Microsoft invested $240 million into Facebook, valuing the company at $15 billion.

... Of course, Facebook is not being valued by the public markets like the others. And it may be some time before there is any updated valuation for the company.

Facebookは未公開企業だけにどれ程の売り上げを上げているのか、その実力は不明だ。全米5位になるほどの実力が本当にあるのか。

それについてはこのサイトの情報をあわせて分析すると面白い。

Social Site Rankings (September, 2007)

これを見ると、2007年9月期においてMyspaceの月間ビジター数が68百万人（前年同期比＋23％）、対するFacebookは同時期30百万人（前年同期比＋129％）となかなかのビジター数と高い成長性を示している。Facebookに高めの価格がつけられるのも何となく想像がつく。

今回のMicrosoftによるバリュエーションはこうしたFacebookの成長ぶりを踏まえたものであろう。なぜここまで急成長を続けられるのか、今後も成長を続けられるか、そのあたりの思惑が価格に反映されているのではないか。公開されている情報が少ないので、今回の価格設定の妥当性を外部の者が評価するのは難しいが、今後も興味深く探ってみたい。

帝国の逆襲？ Microsoftが100社買収予定

今週San Franciscoで開催されたWeb2.0 ConferenceでMicrosoftのCEOであるSteve Ballmerが興味深い発言をしたようだ。今後5年間にわたり、20社/年のペースで会社を買収するという。

出展：　Microsoft’s Ballmer: MSFT will acquire 20 companies a year

Microsoft chief executive Steve Ballmer just said at the Web 2.0 conference here in San Francisco that the software giant will acquire 20 companies a year for the next five years, ranging from $50 million to $1 billion.

買収額のレンジが$50m～$1bというのが、1社あたりの金額か、年間の予算か、あるいは5年間の予算の合計を指すのか不詳。しかしながら、年間20社、5年間合わせて100社を買収するというのは大変興味深い。

原文でも紹介されているこのサイトに、Google, MS, Yahoo, Amazonが買収した企業が年表形式で整理されている。この年表は2000年頃からスタートしているが、右の方にドラッグして見ていくと面白い。2004～2005年頃から（公表されている）買収件数が増え、2006年頃はMicrosoftが高いペースで買収を支配し、それが2007年になるとGoogleが攻勢に出てきているのがわかる。

年表に載っている買収件数は2006年が26社、2007年8月までの8ヶ月間で20社となっている。そうした過去の買収件数と比較すると、Microsoftが目指す年間20社の買収というのはとても大きな数字に見える。ちなみに、米国における最近のIPO数は2007年1～3四半期あわせて48件（VentureOne調べ、VCが関連している会社のみ）となっており、この数字と比較しても年間20件の買収というのは大変な数だ。ベンチャー企業やVC関係者にとっては出口の選択肢が増えるので朗報と言えるだろう。投資する側としてもソフトウェアやネット業界へ投資しやすくなるというものだ。

Googleに押され気味のMicrosoftだが、これで一気に巻き返せるか、注目したいところだ。

Pageviewの価値： MicrosoftによるFacebook出資

MicrosoftがFacebookに出資を提案しているらしく、投資額はUS$300～500百万ドル、ValuationはUS$10,000百万ドル（約1.1兆円）以上だという。（参考記事：WSJ誌、NYP誌）

Facebookは未だに未公開企業のため財務データが公開されているわけではないが、著名キャピタリストのサイトにFacebookのValuationが整理されているので、いくつか数値を参考にさせてもらおう（Daveさん、ありがとうございます）。比較対象のためMixiの公開データも付記させてもらった。

	Facebook	Mixi
(1) 会員数	2,100万人（2007年3月）	1,110万人（2007年7月）
(2) Active User数	1,900万人（2007年3月）	不詳
(3) 月間Pageview	450億PV（2007年3月）	101億PV（2007年1月）
(4) 推定年間Pageview （月間PV×12で試算）	5,400億PV	1,212億PV
(5) 時価総額	10億ドル以上（11,000億円以上、2007年9月、非公式）	1,492億円（2007/9/28終値）
(6) 売上高	不詳	52億円（2007年3月期）
(7) 1会員あたり年間PV	25,714PV/年	10,918PV/年
(8) 1PVあたりの価値 ( (5)÷(3)）	0.018ドル/PV年 （約2円/PV年）	1.23円/PV年
(9) 1PVあたりの年間売上高	－	0.04円/PV年

どちらの会社も大規模SNSを運営してはいるものの、ユーザーの属性や主たる収益源に応じて事業特性が異なっていると思われるので（たとえばMixiは求人広告事業も行っている）、これら2社を単純に比較するのは多少無理がある。また、各データの採取日が異なっており、両社のPV成長率が高いままだったり両社間で異なっていると、上記の計算からのずれが大きくなるだろう。そもそもPageview計測の有効性についても議論の余地のあるところだ（参考リンク）。このように上記のデータの信頼性については議論が尽きないところだろうが、そのあたりはご容赦頂きたい。

これをしげしげ見ていて気づくことをいくつか挙げよう。

まず、Facebookの1会員あたりPVはさすがに多くて、Mixiの2倍超。Facebookは大学の同窓生ネットワークから始まったようだが、狭いセグメントにフォーカスしてコミュニティとして盛り上がらせることができた事で、広範囲だが盛り上がり度がやや低いMixiよりも高い価値を生んでいるということが言えそうだ。もっとも、1人年間2.5万PVというのは1日に換算すると約70PV/日。PVって何だという疑問がわいてくるが。

次に、両者の時価総額を1PVあたりの価値に置き換えてみると、FacebookはMixiの6割増し。高めではあるが、びっくりするほど高いわけではないというのが素直な感想。

でも、1PVにどれだけ価値があるか、議論は分かれそうだ。Mixiの1PVあたりの価値である1.23円を売上高で実現するには30年かかる計算になる（(8)÷(9)）。さらにPVを利益と比較すると、この倍率は高くなるはず（ちなみに、約150年かかる計算になる）。Mixiの財務情報を見ると、売上高は2007年3月通期で前年比2.7倍の52億円、2007年6月四半期は21億円で推移しており、成長著しい。こうした成長率をいつまで維持できるか、またそうして築いたコニュニティを元に如何に収益源を増やしていけるか、そうした期待が反映されていると言えそうだ。

ところで、今回のMSによるFacebookへの出資交渉についてはネットバブル復活の声も聞こえる。

参考URL：　MSとFacebookの提携でネットバブルが復活か？

1兆円というと、驚くほど高額な気がするが、上述のようにMixiと比較する限りにおいては「桁違い」と思えるほど高いわけではなさそうだ。しかし、PVに如何ほどの価値があるのか、まだきちんとした評価がなされているようには見えない。PVを生業とするネット業者は投資家からの期待を如何に実現していくか、力が試されそうだ。

GoogleがVC投資を始めた

またまたGoogleネタで申し訳ないが、最近のGoogleはますます騒がしい。GoogleがついにVC投資を始めたようだ。

BusinessWeek誌の報道によると、Googleはスタートアップ企業に小規模投資をしたようだ。記事からいくらか引用させてもらおう。

Google's Newest Role: Venture Capitalist

... Google (GOOG) has begun making VC-style investments to the tune of about $500,000 or less in promising startups, often buying those companies afterward, according to partners at Silicon Valley VC firms who spoke on condition of anonymity.

... So far, Seedfund has taken $500,000 to $750,000 stakes in four companies, including an online news site.

上記によると、Googleはスタートアップ企業に対して５０万ドルぐらいのVC投資を始めたようで、今のところオンライン･ニュース･サイトなど４社に投資したらしい。GoogleがVC投資を始めた意図については下記のようにコメントされている。

By staking startups, Google hopes to avoid paying the higher prices companies can fetch once they take funding from traditional VCs. It's possible that some of its investments are conditioned on Google having first-acquisition rights should a target opt to sell, some VCs speculate.

つまり、Googleはこれまでも多くのベンチャー企業を買収してきたわけだが、そうした企業を買収するタイミングよりも前にVCが投資していると買収価格が高くなりがちなので、そうした有望ベンチャーに対してはVCが投資するよりも早い段階でGoogleが自ら投資することで、将来会社が成長したときにはその会社を「最初に買い取ることが出来る権利」を獲得することを狙ったのではないかとの憶測が流れている。

"There are a lot of entrepreneurs who aren't making the trip to Sand Hill Road," says Ray Rothrock, managing general partner at Venrock Associates, referring to the Menlo Park (Calif.) thoroughfare that is home to many venture capital firms.

上記の「最近はサンド・ヒル・ロードに行かないベンチャー企業が多い」とのコメントはVCには深刻だ。サンド･ヒル･ロードは有力VCが軒を連ねるシリコンバレー（のVC）の中心地で、多くのベンチャー企業はここにあるVC達に自らのビジネスプランをプレゼンして回るのがある意味「常識」であったわけだが、最近はそれが常識ではなくなっているようで、VCに頼らずに自活するベンチャーが増えているとのコメントだ。実際、米国大手VCからは資金を受けたくないと宣言するシリコンバレーのベンチャー経営者に会った事がある。大手VCから相手にされないことによる負け惜しみ、と穿った見方もありえるが、どうなのだろうか。

さらに、こんなコメントもある。

A partner at another large VC firm says a tendency by corporate venture arms to buy startups not long after investing in them is "very inconsistent with the venture community's strategy" of providing guidance and making several rounds of investments over the long haul.

「コーポレートベンチャーはベンチャー企業が若いうちから買収するようになった」というコメントもあるようだ。つまり、VCが投資するよりも前にコーポレート（例えばGoogle）がベンチャー企業を買収してしまうので、VCは投資するチャンスにありつけないというわけだ。実際、このような話は去年（もっと前？）ぐらいからあった。VCは今やGoogleと競争しなければならないｔと。

Googleをはじめとする米国の有望ハイテク企業がベンチャー投資やベンチャー買収を活発化しているといえるが、それがVC業界全体にどの程度のインパクトを与え得るのか、気になるところだ。Googleによる投資件数が４件であれば、それ程インパクトはないが、これが一桁大きくなると業界へのインパクトは大きいと思われる（ちなみに、米国ベンチャー企業のM&AによるEXITは年間４００件程度）。今度の動向には注視が必要ということだろう。

いづれにしても、Googleの参入でVC業界は騒がしくなったと言えそうだ。

GoogleがOSを出したら？

Googleは卓越したサーチ・エンジンを中心に数々のサービスを提供しているが、基本的にはネットの「あちら側」にシステムをおいている会社だと思っていた。だが、「あちら側」だけではなく、「こちら側」にも進出を図っているという噂が出ている。

GOOGLE SAID TO BE DEVELOPING SOFTWARE FOR MOBILE DEVICES AROUND LINUX SYSTEM

According to bloggers with some credibility, Google is developing mobile software around a Linux-based operating system that could be unveiled in some form after Labor Day.

"From what we've heard, Google isn't necessarily working on hardware of its own but is definitely working . . . to put the gPhone OS on upcoming devices," the Engadget Web site noted Tuesday.

Googleから正式なプレスリリースがなされたわけではないが、一部の報道（上記）が伝えるところでは、Googleが携帯電話向けのソフトウェアを作っているという噂が出ているようだ。"gPhone OS"というような言葉まで登場している。Appleの"iPhone"に対抗して"gPhone"を出すということか。MotorolaやSamsungといった会社が作る携帯電話にLinuxをベースとしたGoogle製のOSが乗り、"gPhone"ブランドで販売される、というようなイメージだろうか。

Googleはこの噂に対して今のところコメントしていないようなのでで、このgPhoneの実現性は想像の域を出ない。

もし、の話だが、gPhoneなるものが出てくると威力はありそうだ。携帯端末から必要に応じてネットの「あちら側」にある膨大な資産と有機的に連携するアプリケーションを容易に作れる。テキスト、地図、写真、音楽、ビデオ、、、などなど、様々なネット上の資産を小さな端末からシームレスにアクセスできるようになれば、ユーザーにとってメリットは大きそうな気がする。

とはいうものの、すでに市中に出回っている携帯電話でもブラウザからネット上のデータを検索できるわけなので、gPhoneなるものを成功させるには、従来の携帯電話を上回る「圧倒的な使い勝手の良さ」のようなものが必要だろう。ネットとの連携機能をOSレベルに組み込むことによって如何にこれを実現できるか、今後の動きに注目してみたい。

大流行のSNS開設サービス

ネット上で「あなたの好きなSNSを作れます」というようなさービスを見かけることも増えてきたが、そういうサービスが34もあったらあなたはどう思いますか？

TechCrunchのMark hendrickson記者が34のSNS開設サービス（といえばいいのだろうか、英語では"White Label Social Networking Solutions"と言うようだ）を比較した記事を掲載した。まずはこちらをゆっくりご覧頂きたい。よくもここまで調べたものだと感心してしまう。

この表についてコメントしているのがこちらのエントリーで、引用させていただくと、

Your initial reaction may be “wow, this market sure looks overcrowded.” In the longer run, competitive pricing may force many of these companies to drop out of the business.

あなたはおそらく、この市場は混み過ぎており早晩多くの企業が脱落していくだろう、と思うでしょう。

However, I was surprised to hear several of them say that current demand for social networking services is overwhelmingly high. One of the representatives I spoke with half-kiddingly said that he did not actually want TechCrunch coverage of his company because he already has to turn down multiple project requests per week.

しかし、記者自身も驚いているようだが、Social Networking Servicesに対する需要は高く、実際、毎週多くの商談を断らなければならないくらい引き合いがきており、今回の調査への掲載を望まない会社もあったとか。ほんとかなぁと若干不可思議に思う面もあるが、今のところ市場は急成長中ということなのだろうか。

今後数年ほどして市場の伸びが鈍化してくると合従連衡が始まるのだろう。その時、どんな企業が勝者として残るか、勝ち組に残れる要因は何か、興味深いところだ。

インターネットの姿

90年代後半、「インターネットマガジン」という雑誌に必ず綴じ込まれた大きな「地図」があった。A3版、もしかしたらA2版はあろうかという赤っぽい紙に記入されていたのは、インターネットのサービスプロバイダーの相互接続状況を示した、日本のインターネットの構成図そのものだった。その地図を見ることで、どのプロバイダーがどの程度の帯域の回線をどことつないでいるかわかり、どのプロバイダーが高速な通信を提供してくれそうか何となく想像が出来たものだ。

そんな日本のインターネットの地図の最新版（2007年3年版）が出たようだ。

インターネットサービスプロバイダー相互接続マップ（PDF版公開）

通常版とサマリー版（AS番号取得ISP版）が用意されているのでそれぞれクリックしてみると面白い。

通常版はほとんど解読不能だ。良くぞここまで網の目のようにISP同士が相互接続したものだと関心する。パケットのルーティング制御もさぞ複雑だろう。ネットワーク管理者の苦労が偲ばれる。

一方のサマリー版の方が理解しやすい。日本を代表するISPの回線状況がわかって面白い。この地図を見ると、大手といわれるISPの中でも差があって、太目の回線を少数つなげるところ、細めの回線を多数つなげるところなど、考え方に違いがあるようだ。比較的太い回線を多数並べているのは（やはりというか）IIJのようだ。

個人的には各回線とも「細い」ように感じている。この地図上に描かれた回線の多くが100Mbps～1Gbpsだが、いまどき個人契約の光回線でも100Mbpsクラスのスピードが実現されていることを思うと、そうした個人からのトラフィックを裁かなければならないISP同士の接続が100Mbps～1Gbpsというのはやや心もとない。いくら家庭に光回線を引いてもYouTubeの画像を鮮明に見れるとは限らないのは、このように途中を経由する回線が細ければ十分な帯域を確保することが出来ないからでもあろう。個人を中心とする旺盛な通信需要を考えれば、早急に10Gbpsクラスに切り替えていくニーズがありそうなものだ。しかし、ISP事業者としては無尽蔵に設備を増強するわけにも行かない懐事情もあろう。いまどき、個人ユーザはそうそう多額の料金をISPに払ってくれるわけではない。そのあたりのバランスが難しいところだ。

ISP業界にはもっと大規模な淘汰が起こる余地があるかも知れない。

求む！ 迷惑トラックバックのフィルタリングツール

どうでもいい話なのだが、最近「迷惑トラックバック」に悩まされている。

トラックバックは私のサイトがどこか他のサイトで引用された際、そのサイトの所在地（URL）を私のサイトに示す仕組みのことなのだが、使い方によっては私のサイトの中でそのサイトを広告宣伝するリンクとして使うことが出来る。

私のサイトを訪問してくれて、ここに書かれることをネタに新たな議論を展開していただくのは大いに歓迎であり、そのためにトラックバックを開放していたのだが、実際のところトラックバックされているサイトは私が書いているエントリーとは何の脈絡のないものばかり。アダルト系と思しきサイトも多数含まれている。

トラックバックの機能はCGM（Consumer Generated Media）の根幹を成す技術だと思うが、ブログのエントリーをトラックバックによって他のブログで引用することが出来るので、相乗的な議論の展開を期待できる。例えばWeb2.0の著者で有名な梅田望夫氏のブログMy Life Between Silicon Valley and Japanではトラックバックもコメントも質･量共に半端じゃなく盛んで、こうした盛り上がっているブログを見るとトラックバック機能が重要だとよく理解できる。

ところが、私のところではトラックバックが盛り上がったことはあまりなく、これに応じてくるのは先に書いたような「迷惑」なサイトばかり。自分のページの品位を汚さないようにとこうした迷惑トラックバックを削除しているのだが、それも面倒だし気が滅入るので、一旦トラックバックを出来ないようにしてしまった。でも、本音では自由闊達な議論のために存続させたいと考えている。

どなた、こうした迷惑トラックバックを撃退する便利なツールをご存じないでしょうか。

もし世の中にまだ存在しないなら、腕に覚えのある方々、作ってみませんか？　ますます発展するブログのこと、同じような悩みを抱えている人は少ないはず、そこそこ売れると思いますよ。　投資家としても興味ありますね。

Enterpriseへ進出か： Google buy Postini

Postiniという会社がある。Postiniが提供するAnti-spamは極めて強力で、非常に高い精度でSpamをブロックしてくれる。ホスティング業者と組んで、Anti-spam等のセキュリティサービスをホスティングを利用する企業（どちらかといえば中小規模の企業？）に提供してきた会社だと認識している。

そんなPostiniがGoogleに買収された。価格はUS$625mだそうだ。Postiniの財務状況は非公開のため不明だが、なかなかの価格だ。

VentureBeaｔの記事を引用すると（原文はこちら）

With this transaction, we’re reinforcing our commitment to delivering compelling hosted applications to businesses of all sizes. With the addition of Postini, our apps are not just simple and appealing to users — they can also streamline the complex information security mandates within these organizations,” Google CEO and Chairman Eric Schmidt said

どうやらGoogleはビジネス分野、エンタープライズ分野への展開を見据え、情報セキュリティを強化するためにPostiniを買収したような口ぶりだ。Googleの次の展開が気になるところだ。